艾德证券期货陈政深：对待港股医药股应取谨慎态度!

武汉肺炎防/疫战正酣，香港封关与否、如何执行、执行程度如何，整个社会已莫衷一是、争拗不休︿而政府「T+2」式的反应亦都令人扼腕。目前时势，大家更加需要多运动、多休息，保持身体健康，可以的话，HOME OFFICE确有助达至此目标。暂时而言，香港的疫情未算十分严峻，截至交稿前，因为武肺而死亡的人数仅有1人，死者更是不久前曾前往武汉的「死士」，市民更关心的，似乎是物资的短缺，多于疫症本身。

当然，疫症绝不可掉以轻心，其在内地的发展仍然相当严峻。目前官方的死亡率大约是2%至3%，有心人亦都有意无意地将武肺「SPIN」至与美国流感比较，大概是为求稳定信心。先不说美国经济根本并无停摆，官方计算死亡率的方式亦未见完全反映实况。

用简单逻辑思考，确诊染病者最终后果只有两个：痊愈或死亡。官方的死亡率，是以死亡人数除以确诊人数，如果死亡率是3%，那痊愈比率岂非97%?事实是那97%当中，有不少仍在病榻之中，尚未得知最终结果，因此如果要计算因病死亡的比率，应将「因病死亡」及「得病痊愈」的人数相加作基数。截至2月5日，中国累计因武肺死亡人数为563人，痊愈数为1153人，即两者比例为33% vs 67%。听来吓人，但比率已较1月25日的53%为低了，亦都不断下降中。然而相较沙士，其全球感染者为8473人，死亡人数为813人，死亡率为9.6%，假如武肺类近沙士，而其死亡比率维持向下趋势，则仍需一定时间方会见底。

再说，疫症要到达顶峰并慢慢减退，先要没有新增个案，可目前新增个案本身仍维持向上趋势，病毒既是透过空气传播，扩散速度可以是几何级上升。更需留意的，是数据来自中国官方，又是否已全然反映实情?在科学层面，科学家仍未完全掌握其传播途径，目前更未有特定治疗方法，距见顶仍有很大距离。目前整个中国的经济活动可说已接近停摆，工厂停工、居民外出受限，在此情况之下，港股大市任何一个反弹都是逃生门。

市场正炒作医药股，但当中有多少企业的产品真可应对病毒?如果真要寻找概念股，笔者宁取以下两只：一为雅各臣(02633.HK)，公司公布，推出其首个流感及呼吸道合胞病毒家用式诊断套件，虽然未可直接防武肺，但亦有助流感患者初步识别本身状况，在恐慌环境下将患者正确地导往适当治疗。再者，公司早前已表示有意分拆业务，新产品若对其销售正面，则有利释放更大价值，中线可持续利好股价。

另一股是Cool Link(08491.HK)，公司公布，收购一家在香港、澳门及新加坡拥有「Miriguard 美卫加」商标的消毒及杀菌产品与商标独家分销权的公司。集团引述认证指，产品可消灭冠状病毒、禽流感、耐药性金黄葡萄球菌等，据卖方评估，截至2021年底的两年，美卫加产品的需求将逾1.05亿毫升。目前一支搓手液30元已是良心价，换算每毫升1元，当出厂价打四折，每年就涉及2000万元收入，接近其目前一年的营业额。洗手液并非什么高科技，当卫生意识提高，需求亦会持续，而品牌亦有一定重要性，短线具一定值博率。

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编辑：徐霞